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李彦宏指出事迹受宏不雅经济挑战、AI搜索变调和互联网本色生态变化影响。

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@科技新知 原创

作家丨念念原 裁剪丨蕨影

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不管是2024百度世界大会，照旧刚刚发布的Q3财报，“文心大模子日均调用量达15亿次”这个惹东谈主眼球的数据成了百度的新谈资。

果真，百度算作一居品备强势AI基因的公司，无疑是这波AI海潮下的受益者，不外商场似乎并未买单。

11月21日港股收盘后，百度发布了三季度的事迹，随后好意思股开盘便向下跳空，以5.9%的跌幅收盘；次日港股开盘更是全天在9%操纵的跌幅激荡，直至收盘。

其实从百度这份财报的基本面上看，也如实不算出色。

01

爱奇艺牵扯事迹

财报自大，Q3百度杀青营收336亿元，同比下滑3个百分点，录得两年多来最大跌幅，此前分析师预期为334.3亿元。事实上，这仍是是百度营收出现两个季度下滑的情况，况且跌幅在捏续扩大。

净利润方面，包摄百度的净利润为76.3亿元，同比增长14%；但非公认管帐准则(Non-GAAP)下，净利润同比下落19%至58.9亿元。

分业务来看，爱奇艺一定经由牵扯了百度事迹，该部分收入同比减少10%至72亿元。不外，百度三季度的“中枢”营收达265亿元，较客岁基本捏平。其中，以在线营销业务依然是百度最主要的收入开头，本季度在线营销收入为188亿元，同比下滑4%；不外非相聚营销营收为77亿元，同比增长12%，主要由智能云业务带动。

在事迹电话会上，百度纠合首创东谈主兼首席实施官李彦宏将其归因为：“宏不雅经济挑战、咱们捏续进行的AI脱手搜索变调，以及不停变化的互联网本色生态”。

更明了的不雅点是，百度的告白业务与宏不雅环境高度关系，关联词三季度房地产、特准筹画和医疗保健等垂直范畴捏续疲软，不外移动生态事迹群组（MEG）发扬东谈主罗戎也暗示，四季度已不雅察到告白商开销形态的显耀改善，尽管浪费者开销仍然低迷。

他指出，近期捏续出台的经济刺激政策仍需一些时代智商涉及到中小企业，并升迁它们在告白开销方面的信心，百度对将来的复苏趋势保捏严慎乐不雅。

02

AI政策冲击告白业务

一直以来百度亦然在积极鼓动AI本领对传统搜索功能的变调，但对百度、谷歌等传统搜索巨头来说，发展AI搜索也意味着会平直影响其中枢的告白业务，跳过告白商本色平直向用户提供AI生成的谜底，减少告白的曝光和点击。

值得一提的是，与传统搜索引擎雷同，将来告白或将成为AI搜索的主要收入开头之一。据好意思媒浮现，当下爆火的AI搜索Perplexity，仍是缱绻在搜索平台上引入告白形态，正在与Nike和Marriott等品牌洽谈合并，缱绻推出“扶助”问题（品牌关系的搜索谜底）的形态，告白将以每千次展示跳动50好意思元的价钱出售。

不外，这种形态下，AI是否会阻止谜底生成质料，又是否会达到告白主想要的遵守，又是否会被用户剿袭，皆照旧未知数。仅仅在能够杀青永久生意变现落地之前，百度如实需要承受一定压力。

事实上，自前几个季度起，百度科罚层便在电话会上反复强调，天然以AI为中枢的政策会导致告白业务短期承压，但应该用永久眼神来看待。移动生态事迹群组（MEG）发扬东谈主罗戎也称，百度现在仍处于探索东谈主工智能搜索生意变现契机的早期阶段，短期内将优先升迁用户体验，而不是急于占据商场位置。

除了老例业务和AI外，智能驾驶作事萝卜快跑也一直被托付厚望，但在这个季度，增速也彰着放缓了。

数据自大，甘休10月28日，百度自动驾驶出行作事在天下累计提供超800万次的搭车作事；三季度内提供的搭车作事达98.8万次，同比增长20%。萝卜快跑的订单增速放缓相比容易联结，因为其业务仅在几个城市的某些区域进行，章程了订单量的增长。

天然萝卜快跑在武汉等城市的放开使得百度在出行作事上迈了一大步，但在公论重压以偏激他平台的竞争之下，萝卜快跑仍旧谈阻且长。

站在二级商场估值角度来看，百度在好意思股仍是成了“破净股”，在港股的PE-TTM也仅10倍出面，这一定经由上也讲明投资者对企业仍是产生了不易逆转的悲不雅热情，站在AI全面转型的要道时代窗口，粗略是商场还没看到百度的价值，但也粗略是百度难杀青价值。

- The end -

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