（原标题：好意思股新股前瞻|营收起头单一化 主营居品毛利率缩短 斯凯蒙太阳能上市难随意？）开yun体育网

在产业链价钱自2023年下半年起抓续下落的布景下，光伏主产业链各步履公司均面对较大的议论压力。不外近期以来，光伏行业政策利好抵制，光伏板块迎来大涨，自10月18日起至29日止，光伏ETF累计涨幅26.7%。

天然当今光伏主产业链价钱仍在历史低位，但近期看价钱正渐渐止跌回稳。而鄙人游需求抓续增长的布景下，跟着库存的渐渐消化，行业渐渐出清，行业或将在不久的异日迎来拐点。

在此布景下，宁波斯凯蒙太阳能有限公司的控股鼓励——斯凯蒙太阳能集团有限公司（Skycorp Solar Group Limited，以下简称：斯凯蒙太阳能）精致向好意思国证券交往委员会（SEC）提交IPO招股书，缱绻在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“PN”。

招股书领会，斯凯蒙太阳能缱绻以每股4至5好意思元的价钱，刊行270万股，募资范围在1080万好意思元-1350万好意思元之间。

收入增长乏力 依赖单一居品

公开信息领会，斯凯蒙太阳能成立于2011年，总部位于中国宁波，太阳能光伏居品供应商，主营业务为太阳能电缆和太阳能连合器的制造与销售，业务范围涵盖新动力线束制造、储能逆变器经销、超等充电桩部署以及光伏电站投资。

当今，斯凯蒙分袂在江苏南京和浙江绍兴设立有智能制造基地，专注研发新动力线束、智能限度器及太阳能愚弄居品。 中枢业务领域获利着重，光伏直流电缆和连筹商领域遥遥最初，江浙沪市集占有率进步15%；储能逆变器、储能电板与华为、德业和锦浪科技等头部企业深度配合；国外售售收罗袒护欧洲、东南亚、南非、北好意思等60多个国度。

值得关心的是，光伏产业链中，太阳能电缆和连合器天然不成干，却是要津构成。斯凯蒙专注这些细分领域，一定进度不错逃匿主流市集的热烈竞争。

此外，中国光伏产业经由多年的高速发展，已变成完好的产业链和热烈的市集竞争。上游卑鄙供应商完全，技能迭代赶快，价钱竞争热烈。关于一家主营太阳能电缆和连合器的企业，要在国内市集解围并蹧蹋易。

斯凯蒙太阳能在外洋市集从头占据业内主要盈利点的地位时，选拔赴好意思上市，可避建国内市集的热烈竞争，凯旋面向环球市集，获得更多贸易契机。

公司暗意，将召募资金用途为约30%用于扩大居品线和服务，进一步丰富公司的居品种类，知足市集各样化需求，晋升市集竞争力。约30%用于加强研发能力，抓续干与技能翻新，保抓在太阳能光伏和高性能计较领域的技能最初地位。约20%用于通过多渠说念营销提高品牌有名度，拓展市集份额，增强品牌影响力。约20%用于营运资金和一般公司事务，确保公司平方运营的顺畅，复旧业务的抓续发展。

尽管选拔赴好意思上市有许多政策兴味兴味，但从事迹说明来看，斯凯蒙太阳能能否赢得投资者信心仍要看其基本面“硬核”与否。

事迹绩说明来看，斯凯蒙太阳能增利不增收显贵。规章2023年3月31日前六个月与2024年3月31日的六个月（以下简称：解释期内），公司的收入为2226.0万好意思元及2248.4万好意思元，同比增长1.01%；同时的净利润分袂为6.81万好意思元及64.35万好意思元，同比增长8倍还多。

分居品来看，解释期内太阳能光伏居品的收入分袂为1419.3万好意思元及2016.8万好意思元，占总营收比例约为63.76%和89.7%；高性能计较居品销售收入分袂约为806.7万好意思元及231.5万好意思元，占总营收比例分袂约为36.24%及10.30%。简言之，斯凯蒙太阳能的营收愈发依赖单一的光伏居品，高性能计较服务器销售领域和占比均下滑严重。

此外，跟着太阳能光伏居品销售领域的扩大，该分部的的毛利率渐渐出现下滑态势，解释期内分袂为15.59%及15.14%，同比下滑0.45个百分点。另外，各解释期期末。公司的现款及现款等价物分袂为564.3万好意思元及354.0万好意思元，同比尖山239.0万好意思元。现款流缩水背后是公司议论性现款流流出愈发彰着、融资举止提供现款暴减。解释期内，公司议论性现款流分袂为-97.8万好意思元及-103.0万好意思元，同时融资举止提供的现款净额分袂为165.0万元及95.4万元。

综上，从基本面来看，斯凯蒙太阳能营收愈发依赖单一光伏居品，导致营收增长乏力。不外光伏居品毛利率较高，带动公司利润增厚。另外，公司现款及现款等价物暴减，导致其扩大光伏居品布局领域，或有流动性压力。

光伏市集高速增长 借机外洋布局谋成长

就行业层面而言， 环球光伏市集也呈现出高速增长态势，2023年环球光伏新增装机进步390GW，较2022年增长66%，创历史新高。太阳能光伏市集领域揣摸到 2024年为176千吉瓦，瞻望到2029年将达到609千吉瓦，2024年至2029年的复合年增长率为22.9%。

就竞争形式来看，环球太阳能光伏市集的主要参与者是隆基绿能科技有限公司、晶科动力股份有限公司、天合光能、晶澳太阳能科技有限公司、阿特斯阳光电力公司和阿达尼集团等。斯凯蒙太阳能手脚中小企业参与者，有望受益于亚洲太阳能光伏市集的增长红利。

事实上，频年来，环球对可再机动力的需求抓续增长，外洋市集对光伏居品的需求抵制攀升。好意思国、欧洲等地区的政策复旧和市集后劲，眩惑着中国光伏企业将眼神投向外洋。关于这些企业而言，出海不仅是居品的出口，更是本钱和产业链的环球布局。

当今已有多家龙头厂商有了具体行径，仅十月就有晶科、阳光电源两家企业发布关连动态。10月14日，阳光电源晓示，缱绻在德王法兰克福证券交往所刊行GDR，募资不进步48.78亿元东说念主民币。召募资金将用于储能装备制造、逆变拓荒扩建、数字化晋升和研发中心设立等面目。10月21日，晶科动力公告称，将在德王法兰克福交往所刊行环球存托字据（GDR），召募资金总和不进步45亿元东说念主民币（或等值外币）。扣除刊行用度后，资金将用于好意思国1GW高效组件面目、山西二期14GW一体化坐褥基地设立面目，以及补充流动资金或偿还银行借款。

斯凯蒙太阳能的赴好意思上市开yun体育网，亦然进一步向外洋市集布局。若有外洋融资助力，公司的业务拓展、技能研发等将会抓续夯实，有助于公司晋升中枢竞争力，在高增长的赛说念中享受成长红利。